惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

5 月 19 日,惊魂一夜,加密货币迎来雪崩式行情。

据欧易 OKEx 行情显示,比特币从当日最高 43816 美元一度跌至 29000 美元,跌幅达 33%。大哥尚且如此,其他小弟更是“惨不忍睹”。

ETH 从 3464 美元最低跌至 1764 USDT,24 最大跌幅达 48%,一众山寨币最高跌幅均在 50% 左右。

惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

在期货合约市场,据币 coin 数据,5 月 19 日,全网超过 57 万人爆仓,爆仓金额达 442 亿人民币,最大单币爆仓为 6700 万美元,折合 4.3 亿人民币。

惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

如此惨烈的大跌,究竟发生了什么?

回顾此次加密货币大跌,我们发现其和 2015 年 A 股股灾有诸多相似之处。

第一,炒作垃圾股题材。

第二,杠杆资金的踩踏与连环爆仓。

第三,新股发行加速。

马斯克“叛变”

回顾这一轮比特币大跌,一个明显的分界点为,特斯拉 CEO 马斯克的“叛变”。

今年以来,马斯克成为加密货币粉丝,频繁在社交平台上吹捧比特币、狗狗币等加密货币,并带来一众利好:特斯拉购买超过 15 亿美元比特币,并接受比特币支付;马斯克不遗余力为狗狗币带货,自称为狗狗币教父……

市场一片繁荣,比特币最高触及 64843 万美元 / 枚,较年初涨超 70%;狗狗币更在半年时间内涨了 260 倍。

然而,5 月 13 日,马斯克突然“叛变”,在推特宣布,特斯拉暂停接受比特币作为支付方式,原因是对于挖矿造成的环境问题感到担忧。

尽管,特斯拉在声明中强调不会出售任何持有的比特币,并且当挖矿流程采用更多可再生能源后会重新接受这一付款方式。

消息一出,比特币立即迎来暴跌,下跌超过 1 万美元,跌幅接近 15%,此前大热的柴犬币盘中一度暴跌近 40%。

闹剧并未结束。

5 月 17 日凌晨,马斯克又在一条推特中暗示,特斯拉可能已出售其持有的剩余比特币,随即比特币暴跌逾 10%,最低跌至 42212 美元。

当日上午,马斯克发文澄清称,特斯拉并没有出售任何比特币。消息一出,比特币短线涨拉涨 2500 美元,但未能收复失地。

马斯克突然叛变,借环保问题向比特币发难,并在“卖”与“没卖”之间量子波动,彻底惹怒了加密货币社区的投资者,也分裂了比特币投资者社群和狗狗币社群,形成对立,揭开了比特币大跌的序幕。

中国监管来临

正当大家为马斯克的摇摆立场而疑惑时,中国监管机构顺势出手了。

5 月 18 日晚间,中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》,三大协会要求,金融机构、支付机构等会员单位要切实增强社会责任,不得用虚拟货币为产品和服务定价,不得承保与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币纳入保险责任范围,不得直接或间接为客户提供其他与虚拟货币相关的服务。

其中重点提到一条:

开展法定货币与虚拟货币兑换及虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等相关交易活动,违反有关法律法规,并涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币票券等犯罪活动。

该公告一出,比特派钱包随即发布消息,宣布关闭 OTC、币币兑换服务等多项业务。

同日,内蒙古发布了关于设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台的公告,公众可对虚拟货币“挖矿”企业、为从事虚拟货币“挖矿”企业提供场地租赁等服务的企业等四类参与主体进行举报。

三部门公告给了脆弱的市场环境再一次重击,在海外,不少投资者将其理解为“中国将禁止比特币”,开始恐慌抛售。

大跌,一触即发。

股灾记忆

回顾此次加密货币大跌,我们发现其和 2015 年 A 股股灾有诸多相似之处。

第一,炒作垃圾股题材。

2015 年,A 股最火热的投资标的是暴风影音,全通教育,乐视网这种没有核心竞争力的股票:暴风影音 29 个一字涨停;全通教育上涨十几倍,超越茅台成为第一高价股;乐视网市值最高达 1700 亿元……

垃圾股飞天,散户跑步进场,是典型的泡沫化特征。

币圈同样如此,在狗狗币的带动下,柴犬币、哈士奇币、猪币……等一众没有基本面的空气币成为市场热点,大涨上百倍,引发投机狂潮。

空气币的泛滥与炒作异化了原有的市场资金机构,大量散户资金从主流币撤出,投入到动物币的怀抱,资金越分散,市场也因此变得越脆弱。

第二,杠杆资金的踩踏与连环爆仓。

牛市怎么来的,来之于杠杆,去之于杠杆。

2015 年 A 股的牛市是杠杆资金加速入市,不断累计叠加杠杆的结果,典型的“杠杆牛”。

据海通证券发布的研究报告,2015 年 A 股高峰时杠杆资金规模约 4 万亿以上,主要包括:场内融资规模 2.27 万亿,场外配资规模约 1.8 万亿。

杠杆资金对于大盘的下跌十分敏感,当股市行情走坏时,为了避免被系统强行平仓,很多杠杆资金就会尽快离场,或者直接被清仓,这也造成股价下跌,从而引发更大规模的连环爆仓。

“暴跌——强平——再暴跌——更大规模平仓”,一波又一波的暴跌,将投资者无情地抛入股灾的深渊。

今年,加密货币市场同样如此。

得益于去中心化(DeFi)的兴起,投资者可以便捷地在各类借贷协议抵押比特币、以太坊等一众加密货币,按照 60%-80% 的质押比例获得美元稳定币 USDT,再投入市场购买资产,继续质押,循环加杠杆。

5 月 19 日上午,以太坊上三大借贷协议 Maker\Aave\Compound 链上质押总金额达 330 亿美元,在中心化的交易所 钱包,同样提供抵押借贷等金融服务,整个市场的繁荣是建立在杠杆资金之上。

这样的市场繁荣且脆弱,一旦大跌,便会陷入连续踩踏的死亡螺旋之中,暴跌-平仓-再暴跌-再平仓……

据 Debank 数据显示,截止 5 月 20 日,主流 DeFi 借贷协议 24 小时清算资金达 6.29 亿美元。

惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

和 2015 年 A 股类似,暴跌的本质就是暴力去杠杆。

在 5 月 19 日的惊魂一夜中,更惊险的是,孙宇晨的 60 万枚(价值 15 亿美元)以太坊差点被清算,如果这 60 万以太坊被砸向市场,将引发新一轮大跌,全面崩盘。

币圈大佬神鱼评价称“要是 ETH 再跌 100 多,(以太坊)今晚估计就 1000 刀以内见”。

据推特账号 Philippe Castonguay 昨日爆料,借贷平台 LiquityProtocol 还差 2 分钟就将清算孙宇晨的 60.6 万个以太坊,在一段非常紧急的时间内,孙宇晨偿还了 3 亿美金才使得这场清算没有触,险些成为币圈“Bill Hwang”。

回忆起惊魂瞬间,孙宇晨发微博表示,“确实有一个瞬间子弹从我头皮一擦而过,让我冷汗直冒。”

第三,新股发行加速。

2015 年期间,证监会将新股发行由一月一发,改为一月双发,大量的新股发行,冻结了大量的资金,加大了股市的抽血效应,使大盘上涨的动力减弱,加剧了股市的震荡幅度。

在币圈,几乎每天都数个新项目上线交易所,无论是个人还是团队都渴望通过发行属于自己的加密货币在牛市中谋取暴利,新项目源源不断涌现,从主流市场抽离了大量资金,让二级市场缺乏资金深度支撑。

拯救币圈

大跌之际,特斯拉 CEO 马斯克在推特发布消息,称“特斯拉有钻石手(Diamond Hand)”。

惊魂一夜,币圈“崩盘”背后的 2015 年股灾记忆

按字面意思,有“钻石手”的意思是不畏市场波动,持有仓位直到目标,可以解读为特斯拉不会抛售手中已有的比特币。

根据测算,特斯拉的比特币平均持仓单价约为 25000 美元左右,按目前市价计算仍有超过 50% 的盈利。

美股女股神“木头姐”Cathie Wood 同样也出来为比特币打气,称仍然坚持此前的观点,认为比特币将涨至 50 万美元。

孙宇晨,也在惊魂瞬间后发声,表示自己已经“逢低买入”,用 36868 美元的平均价格购买了价值 1.53 亿(约合人民币 9.8 亿)美元的比特币,用 2509 美元的平均价格购买了价值 1.35 亿(约合人民币 8.68 亿)美元的以太坊。

后市行情如何,又将由新一轮杠杆资金以及各方势力重新博弈。

原比特大陆创始人吴忌寒看好后市,认为“狂暴的大牛市即将展开”,但也有投资者开始退缩,准备留足慢慢弹药在熊市“捡尸体”。

“整个币圈都是赚美元泡沫的钱,美联储发布 4 月 FOMC 议息政策会议的纪要文件开始提到,警惕通胀率的上行风险,并将讨论退出 QE 拿到了台面上,一旦美元加息逼近,那么整个币圈又将进入新一轮熊市”,有投资者如此表示。

世上没有新鲜事,无论是股市还是币圈,只要一夜暴富的梦还在,杠杆的奴隶们就会不断推动整个市场在繁荣与崩坏中循环往复,然后成为光荣的燃料,绽放刹那的火光,证明自己曾经存在过。

敬畏市场,敬畏风险!

共识财经原创,作者:共识财经,转载请注明出处:http://libracj.com/archives/31420

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